Glossaire / Patrimoine et risque
Rupture des corrélations
On parle de rupture des corrélations lorsque des actifs qui évoluent d’habitude indépendamment, ou en sens opposé, se mettent à évoluer ensemble, souvent en période de tensions sur les marchés. La diversification sur laquelle comptait un portefeuille protège alors moins que ne le laissaient penser les corrélations passées.
Rédigé par Antevo · 19 octobre 2026
Voir un exemple01 / En pratique
À titre d’illustration seulement, avec des chiffres ronds inventés. Un portefeuille fictif de CHF 1’000’000 détient CHF 600’000 en actions et CHF 400’000 en obligations. Sur la base du comportement passé, une hypothèse de planification veut que si les actions baissent de 20 %, les obligations montent de 5 % : −120’000 + 20’000 = −CHF 100’000, soit −10 %. Si la relation habituelle se rompt et que les obligations baissent de 5 % en même temps que les actions, le résultat est de −120’000 − 20’000 = −CHF 140’000, soit −14 %. Les CHF 40’000 supplémentaires proviennent uniquement du changement de relation entre les deux actifs. La BRI a indiqué que la corrélation entre les rendements des actions et des emprunts d’État américains est passée de négative à positive à la mi-2021.
02 / Dans Antevo
Où vous le
rencontrerez.
La page consacrée aux stress tests explique la démarche sur un portefeuille modèle fictif, avec un explorateur de scénarios et la couverture et la méthode exposées.
Y aller (en anglais)03 / Termes associés
À lire ensuite.
04 / Sources
D’où viennent ces informations.
Sources primaires de la définition ci-dessus. Un éclairage, pas un conseil : votre conseiller ou votre avocat confirme ce sur quoi repose une décision.