Glossar / Vermögen und Risiko
Credit Spread
Ein Credit Spread ist die Mehrrendite, die eine Obligation gegenüber einer Staatsanleihe oder einer anderen Referenzanleihe gleicher Laufzeit bietet, meist in Basispunkten angegeben. Er entschädigt für das Risiko, dass Zahlungen nicht wie erwartet eingehen, und weitet sich aus, wenn dieses Risiko steigt.
Verfasst von Antevo · 19. Oktober 2026
Zum Beispiel01 / In der Praxis
Nur zur Veranschaulichung, mit erfundenen Renditen. Eine fiktive Unternehmensanleihe in Franken rentiert 2,10 %, eine Bundesobligation ähnlicher Laufzeit 0,60 %. Der Credit Spread beträgt 2,10 % − 0,60 % = 1,50 Prozentpunkte oder 150 Basispunkte (ein Basispunkt ist 0,01 Prozentpunkt). Angenommen, der Spread weitet sich auf 200 Basispunkte aus, während die Rendite der Bundesobligation gleich bleibt; die Unternehmensanleihe rentiert nun 2,60 %. Bei einer modifizierten Duration von 5 beträgt die geschätzte Kursveränderung −5 × 0,50 % = −2,5 %. Auf einer Position von CHF 200’000 sind das rund −CHF 5’000, allein wegen der Veränderung des Spreads.
Formel. Credit Spread (Basispunkte) = (Rendite der Obligation − Rendite der Staatsanleihe ähnlicher Laufzeit, in Prozentpunkten) × 100
02 / In Antevo
Wo Sie dem Begriff
begegnen.
Antevo Mandates gibt externen Vermögensverwaltern und Family Offices eine Gesamtsicht darauf, wo der schlimmste Fall über alle gegen Szenarien getesteten Kundenportfolios hinweg liegt.
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04 / Quellen
Woher das stammt.
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